- پیش‌بینی صحیح قیمت بیت‌کوین و تعیین روند بازار این رمزارز معمولا دشوار است. تحلیلگران و کارشناسان زیادی تلاش کرده‌اند با استفاده از شاخص‌های فنی مختلف این رمزارز را ارزش‌گذاری کنند و یا قیمت بیت کوین را در آینده پیش‌بینی کنند. با این وجود برخی از کارشناسان و معامله‌گران فعال در حوزه‌ی رمزارزها معتقدند که با بررسی شبکه‌ی بیت کوین می‌توان این رمزارز را ارزش‌گذاری کرد.
شاخص سطح فعالیت در شبکه‌ی بیت کوین
تحلیلگران و معامله‌گران شاخص‌های مختلفی را برای ارزش‌گذاری سهام یک شرکت در اختیار دارند. آن‌ها از گزارش‌های مالی، گزارش درآمد‌ها و تحلیل‌های اقتصادی برای تعیین ارزش سهام استفاده می‌کنند. بعلاوه آن‌ها می‌توانند از یک مجموعه شاخص‌های فنی استفاده کنند که روند، قدرت خرید، حجم و نوسانات سهام را در یک بازار نشان می‌دهد. بر اساس اعتقاد کارشناسان سطح فعالیت در شبکه‌ی بیت کوین با قیمت این رمزارز ارتباط مستقیم دارد.
از طرف دیگر، بیت کوین مشابه سهام یک شرکت قابل ارزش‌گذاری نیست. به عنوان مثال، گزارش سود و یا عملکرد برای کمک به ارزش‌گذاری بیت کوین وجود ندارد. بنابراین به منظور تعیین ارزش بیت کوین باید مرجع دیگری را در اختیار داشته باشیم.
تراویس کلینگ(Travis Kling)؛ مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در شرکت مدیریت دارایی‌های رمزارزی ikigai به همراه هنس هوگ(Hans Hauge) پژوهشگر ارشد شرکت ikigai در روز 14 اکتبر 2019 با شرکت در برنامه‌ی Venture Coinist در رابطه با سطح فعالیت در شبکه‌ی بیت کوین به منظور تعیین ارزش این رمزارز بحث و گفتگو کردند.
کلینگ ادعا می‌کند، همانطور که در بازار سهام میان قیمت و سود هر سهم رابطه‌ی مستقیم برقرار است، میان ارزش یک شبکه و سطح فعالیت در آن شبکه نیز رابطه وجود دارد. وی در یک مصاحبه‌ی جداگانه اظهار داشت که «ارزش یک شبکه باید به صورت تابعی از سطح فعالیت در آن شبکه تعیین شود.»
تعیین ارزش شبکه‌ی بیت کوین آسان است، زیرا معادل است با ارزش بازار بیت‌کوین(Market Cap). کلینگ توضیح می‌دهد که روش‌های مختلفی برای اندازه‌گیری سطح فعالیت در شبکه‌ی بیت کوین وجود دارد که «کل تراکنش‌ها، تراکنش‌های روزانه، آدرس‌های کیف پول فعال و یا هش‌ریت» را شامل می‌شود.
همبستگی قیمت و هش‌ریت شبکه‌ی بیت کوین
هش‌ریت را می‌توان به صورت «شاخص عملکرد ماینر‌ها» تعریف کرد. این شاخص قدرت محاسباتی یک دستگاه ماینر بر روی یک الگوریتم مشخص(SHA-256 برای بیت کوین) در هر ثانیه را مشخص می‌کند. افزایش هش‌ریت شبکه‌ی بیت کوین نشان می‌دهد که ماینر‌های بیشتری در شبکه‌ی این رمزارز فعالیت می‌کنند.
بر اساس اظهارات هوگ، زمانی که قیمت بیت کوین از قدرت محاسباتی در شبکه‌ی این رمزارز فراتر می‌رود، رضایت ماینر‌ها را به همراه دارد.
اما آیا تغییرات هش‌ریت شبکه‌ی بیت کوین موجب تغییرات قیمت این رمزارز می‌شود و یا برعکس تغییرات قیمت موجب تغییر هش‌ریت می‌شود؟ هوگ معتقد است که «همانند یک چرخه‌ی تکرار شونده» هر دو حالت امکان پذیر است. وی معتقد است که این سیستم رفتار انسان‌ها را منعکس می‌کند اما جهت‌گیری هم در این سیستم وجود دارد.
پترو فوررو(Pedro Febrero)، متخصص حوزه‌ی رمزارزی معتقد است که میان قیمت و هش‌ریت شبکه‌ی بیت کوین یک رابطه‌ی مستقیم وجود دارد. با این وجود وی اظهار داشت که «معمولا هش‌ریت یک شاخص محرک در شبکه‌ی بیت کوین محسوب می‌شود(به استثنای روند صعودی در سال 2012-2014 که در این زمان افزایش قیمت پیش از افزایش هش‌ریت آغاز شده بود.)
بر اساس گزارش کوینیت، با وجود کاهش قیمت بیت کوین در ماه گذشته، هش‌ریت شبکه افزایش یافته است.
قانون متکاف(Metcalfe’s Law) شاخص دیگری است که در آن تعداد آدرس‌های منحصر بفرد بیت کوین به منظور اندازه‌گیری اندازه‌ی شبکه استفاده می‌شود. بر اساس قانون Metcalfe تعداد آدرس‌های منحصر بفرد بیت کوین ارزش این رمزارز را نشان می‌دهد.
نظر شما در رابطه با استفاده از شاخص هش‌ریت شبکه‌ی بیت کوین برای تعیین قیمت این رمزارز چیست؟ آیا تغییرات هش‌ریت در شبکه‌ی بیت کوین موجب تغییر قیمت می‌شود و یا تغییرات قیمت موجب تغییر هش‌ریت در شبکه‌ی بیت کوین می‌شود؟ نظر خود را به صورت کامنت با ما درمیان بگذارید.
